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管清友:一定要用買大白菜的心態去買股票

來源: 網易財經 時間: 2020-04-27 10:33:07

4月22日,中信建投證券研究所所長、TMT行業首席分析師武超則、如是金融研究院院長管清友做客網易財經《長盛時間》,就中國股市關鍵時刻展開討論。

管清友:中行原油寶交割晚了,對“負油價”缺乏準備

管清友:說到中行原油寶的事,因為現在還沒有塵埃落定,要看更多細節。從技術細節上來講,應該是移倉移晚了,也不是移晚了,按照慣例,到交割日的時候移倉也行,但因為5月份合約的交割日是在4月21日就要移倉,結果碰上了負價格,而且出現了負37美元每桶的價格,這導致他缺乏準備。

所以在這樣的投資者接近交割日的時候一般有一個所謂移倉的行為,什么是移倉呢:4月份交易的是5月份的期貨合約,因為5月份的期貨合約快要進入交割日了,你要把期貨合約轉到6月份的合約,5月份就不用擔心價格波動了,到交割日其實跟你就沒什么關系了。

現在看的話,中行應該是弄晚了,一直到交割日時才交割,而且發現由于油價劇烈下跌,以至于出現了負價格,他的多單是賣不掉的,沒有人接盤。

武超則:中國市場會先于全球相對企穩,結構性的機會比較多

武超則:因為今年大的市場無非關系兩件事,一是整個經濟基本面的情況,另外疫情其實是其中一個比較大的擾動因素。當然目前來看,我個人覺得中國的疫情情況是非常明朗的,起碼在全球看應該是第一個比較明確的國家。

所以其實我覺得現在的市場相對還是反映了這個悲觀預期,實體經濟一季度的情況肯定會受影響,但起碼在中國市場已經得到了相對充分的反映。所以從這點上來講,我倒覺得中國的資本市場應該也是要先于全球相對企穩的,目前看也是這樣的表現。

武超則:信息基礎設施并非產能過剩,新老基建要融合在一起

武超則:新基建會分成三段:第一段是信息基礎設施,比如5G、云計算,包括信息基礎設施,數據中心等。投到這個領域并不能說是產能過剩,還沒到那個階段,因為我們大概相當于美國2009年的水平。所以信息基礎設施這塊還是有空間。

第二層是融合基礎設施,指的是新老基建的交叉,比如我們看的智慧城市,傳統城市怎么和智慧結合起來;還有智慧交通,傳統的修路和智慧的車聯網怎么結合起來。我覺得新老基建并不違和,不是兩極或兩個世界,其實我覺得它恰恰是要融合在一起。

第三層指創新基礎設施,比如底層的科研研究,底層學科的建設,這些要從長計議,因為它是我們未來長期科技發展的基石。

我自己認為這三層都非常重要,就我們而言,其實還有非常大的空間需要努力。

武超則:未來5G的“殺手級”應用場景可能是智能醫療

武超則:很多人也在打問號,5G到底要用來做什么,如果還是像今天一樣看看視頻,看看直播,玩玩游戲,那肯定是不夠的,因為這樣我們去投5年1.2萬億的投資量還是非常大的,但我個人覺得未來5G比較大的機會可能還是會在一些企業級場景中。

未來5G的“殺手級”場景可能還是智能醫療,大帶寬低時延高可靠的場景,大家知道現在已經可以遠程做會診了,包括疫情期間對一些危重病人的遠程診斷,這些都已經用到了實踐中,包括我們想的將來可能會有無人駕駛、輔助駕駛的場景。當然,這個過程不會完全匹配,它可能會是錯配的,可能這兩年我們基礎設施投下去了并沒有明確應用,但必須得先有雞才會有蛋。

管清友:資本泡沫催生頭部公司

管清友:以往我們看任何科技類的股票,科技股或整個科技行業的投資,在任何國家的市場上都會有泡沫,而且經濟學家有個非常形象的比喻:大概相當于一瓶啤酒,如果科技投資沒有泡沫的話,那科技很難起來。

二級市場是資本、投資、投機,直到泡沫,最后能剩下幾家優質的企業,這些企業曾經也是命運多舛,一波三折。我舉個例子,大家知道亞馬遜現在是全球最大的互聯網公司,但大家知道2008年金融危機的時候亞馬遜跌掉了90%,差點死掉了。可能很多人說那時候如果我持有亞馬遜一直到現在,可能已經是世界上最富的幾個人之一了,所以它確實有很大的不確定性,最后從二級市場表現出來的特征,我們看到,就是資本泡沫催生頭部公司,也未必你現在看到的頭部公司在五年以后、十年以后還是頭部公司。

管清友:一定要用買大白菜的心態去買股票

管清友:

投資是很難的,特別是股票市場投資,比做一級市場投資要難,比做實業要難,你連實業都做不好還做股票市場投資?你覺得開個戶然后買,就能賺到錢?

你一定要用買大白菜的心態去買股票

如果我們真的愿意去二級市場投資,特別是股票市場投資,我真是建議大家一定要學習,簡單一句話,。有一次我聽劉震云老師講了一個故事,我覺得特別有意義,他說不管你是王侯將相還是精英之子還是普通老百姓,他說一個人最有自我實現感的是在菜市場的時候,你會發現無論你兜里有多少錢,只要你去了菜市場,你就會跟賣菜的商家斤斤計較。我發現是這樣,菜市場上真是讓人很有自我實現感,無論你是很有錢還是沒什么錢,你都會發現,當價格低幾分錢或低幾毛錢時,你覺得好像戰勝了什么對手或者得了多大便宜一樣。

劉震云老師講的這個故事我覺得特別有意思,后來我把它引申到了股票市場,咱們自己買股票一定要用買大白菜的心態去買股票。

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